Actualmente es una calle muy conocida por ser zona de ocio, pero su valor histórico y artístico se basa en ser el centro de concentración del poder de la ciudad al menos en sus momentos más destacados. En su inicio en la plaza de la Virgen, se encontraba la vieja sede del municipio, hoy derruida, y el palacio de la Generalitat, sede del poder del reino. A lo largo de la calle se concentraron los palacios de las principales familias valencianas, que rivalizaron en el esplendor de sus edificios góticos.

La calle se encuentra dentro del Barrio del Carmen, en valenciano y popularmente conocido como El Carme. Es uno de los seis barrios del distrito de Ciutat Vella que conforman el casco histórico de la ciudad de Valencia. Es un barrio milenario, que creció entre dos murallas: la musulmana (siglo XI) que lo limitaba por el este; y la nueva muralla cristiana (siglo XIV) que lo protegía por el oeste. Aún pueden verse restos de estas antiguas murallas.